2017年度全國保險好新聞之十四

中國證券報：高收益快下架成銷售噱頭 萬能險上演“最后瘋狂” 規范人身保險公司產品新規落地調查

    “9月份之后，萬能型保險理財產品全部下架，但在此之前，險企可能會通過銀保渠道好好賣上一番?！蹦炽y行網點負責人表示。今年5月保監會出臺《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（簡稱“134號文”），明確禁止兩全保險及年金保險在5年內返還，保險公司不得以附加險形式設計萬能險、投連險產品，對已經審批或備案的人身保險產品，保險公司需在10月1日前完成自查和整改。如今政策出臺一月有余，中國證券報記者日前走訪多家銀行了解到，部分銀行正上演“最后的瘋狂”，力推萬能型產品。不過，也有一些險企受新政影響迅速轉型，推出了中長期和偏保障型的保險理財產品。

　　有銀行力推“高收益”、“快下架”產品

　　“我給您推薦的這款萬能型產品的返還非常劃算?！蹦炽y行網點理財經理一邊將資料發放給前來問詢的客戶，一邊不厭其煩地介紹說，首先，這款產品領取時間早，從投保的第一年開始就能每年領取生存金，其次保底收益高，每年領取的生存金自動進入萬能賬戶，最低3.5%的保底收益，進行復利遞增，并且萬能賬戶里的錢隨用隨取，非常靈活方便。

　　看客戶猶豫時，這位理財經理一再強調：“這款產品如果再不買，9月份以后就下架了，受保監會出臺的134號文的影響，我們已經下架了很多短期收益產品，這款9月以后想買也買不到了?！?/span>

　　記者走訪多家銀行網點發現，大限來臨，中小型保險公司都會在銀保渠道爭取好好賣上一番，目前一些銀保渠道在售的仍以快速返還與中長期萬能險居多。不過，記者也發現，還有一些銀行已停售許多不符合新規的保險理財產品，曾經一些主推萬能險產品的險企下架產品數量有一兩百款之多，一些銀行難覓類似“快速返還”或“高收益”保險產品。

　　“我們銀行3年期、萬能型的保險理財產品已經不賣了，基本都是5年、10年期的偏保障型產品，”多位銀行理財經理對記者表示，由于保監會出臺的監管政策，很多短期類的產品相繼下架，收益率隨之下調至4%左右，可能9月份以后，類似中長期的產品也不會有了，取而代之的則是10年期、15年期的保障型產品。我們銀行不會再有這樣高收益的保險產品。

　　據某銀行理財經理透露，當前銀保期繳產品主要分為三大類：短期期繳和躉交產品，主要為固定收益產品；10年期以上的理財年金產品，多附加萬能賬戶；以補充價值為目的保障型產品，如終身壽險、健康險等。

　　保險行業交流數據顯示，目前銀保市場期繳產品結構為：短期期繳產品占比52%，10年期以上期繳占比43%，保障型產品占比為5%。

　　“對于中小型保險公司來說，銀保銷售渠道占50%以上或更高，強監管下，一些嚴重依賴銀保渠道售賣理財型產品的保險公司，未來可能在現金流、償付能力等方面受到極大影響?！鄙鲜鲭U企負責人說。

　　依賴銀保渠道的中小險企壓力大

　　分析人士稱，保監會連出多項政策，意在控制行業風險，推動行業加速向保障轉型，快返類產品和萬能險附加形式遭到禁止后，部分中小險企正面臨著嚴峻的轉型壓力。

　　“一些過度依賴銀保渠道的中小險企面臨市場壓力增大，很多中小險企的產品可能會退出銀行銷售。對中小型險企而言，銀保渠道是主要‘根據地’，一方面可以快速做大業務，另一方面能節省成本。而在銀保渠道里，偏理財的產品占了大部分，如今限制了這一類業務，可能會一段時間出現無產品可售的尷尬，中小險企如果不能具備符合監管的產品并開拓新的銷售渠道，將面臨被市場淘汰的風險?！蹦畴U企人士說。

　　2017年度全國保險好新聞之十四 中國證券報：高收益快下架成銷售噱頭 萬能險上演“最后瘋狂” 規范人身保險公司產品新規落地調查

　　“未來，部分單一依靠萬能險保費收入的公司，短期內或將面臨資金和監管的雙重壓力，萬能和投連業務終止后，現金流入變成現金凈流出，償付能力將會急劇下降?！鄙鲜鲭U企人士表示，這就是完全依靠利差的結果，容易受宏觀調控和資本市場波動的影響。對險企而言，若產品返還期限短且返還金額大，公司現金流或被壓制利差壓縮，同時運營成本增加拉低費差益。

　　受政策影響，目前市場格局加速分化，險企由于理財型保費規模驟減，導致市場份額稀釋。

　　今年前5月，行業保費整體繼續保持較快增長，但與去年同期相比，同比增速有所放緩，主要是受到2016年收益率下滑、萬能險規模大幅收縮的影響。

　　曾是部分壽險公司重要收入來源的保戶投資款新增交費（萬能險）目前正持續處于低位。保監會公布的數據顯示，今年前5個月，萬能險累計新增交費為3084億元，同比減少59.40%，其中5月單月新增的萬能險保費收入為338億元，環比下降22.02%；在壽險中，萬能險保費占比為15.78%，但比上月僅增加0.23個百分點。

　　與保費收入同步減少的還有萬能險收益。多家壽險公司最新一期產品利率結算公告顯示，年利率最高的是一款網銷的萬能型年金保險，日結算利率1.9254%，折合年結算利率為7.28%；年結算利率在6%-7%的已比較少見；大部分萬能險的年利率都在4%-5%左右；甚至有外資險企的萬能險利率已降至3.8%；去年結算利率超過8%的產品銷聲匿跡。

　　從保監會已公布的數據來看，67家壽險公司中，有43家險企萬能險保費出現下降，其中有18家中小壽險公司下降超過八成；僅有24家險企萬能險出現增長。壽險公司萬能險下降幅度均超90%。

　　保監會相關人士強調，銀保渠道必須考慮的是，2017年下半年和2018年開門紅的問題。強監管下，短存續期產品將倒逼壽險行業務結構轉型，推動其專注于保障型業務的經營。

　　“絞盡腦汁”尋找替代品

　　業內人士認為，一季度，部分險企還可通過一些萬能險產品沖規模。4月1日后，不合規的產品按照去年9月份出臺的監管政策規定不能再銷售，此政策對二季度及以后的影響更大，二季度數據“斷崖式”下降趨勢將更加明顯。

　　上述業內人士進一步解釋，前5個月，工銀安盛、農銀人壽、建信人壽、交銀康聯、招商信諾、中銀三星、中荷人壽、中郵保險8家銀行系壽險公司規模保費告別高增長，出現負增長。其中，農銀人壽負增長13.6%，建信人壽負增長53%，中銀三星負增長7%，中荷人壽負增長10%，招商信諾負增長55%。這些保費規模的下降，究其原因是各家主力產品，如中郵人壽的年年好新A、農銀人壽的金太陽B、工銀安盛的財富贏家、交銀康聯的優福添禧、建信人壽的龍耀新無雙、中銀三星的財智寶年金、中荷人壽的金倍多、招商信諾的穩盈利B等紛紛停售，其中不乏銷售過百億元的產品。

　　平安證券分析師繳文超認為，2017年壽險公司原保費增速將下降，轉型保障產品，主要基于三點：一是2016年保險行業年化投資收益率5.66%，較2015年有明顯下降，對非保障型產品銷售不利；二是受政策等影響，勢頭強勁的萬能險增幅將出現較大程度下降，轉型保障型產品；三是個險代理渠道成核心競爭力，上市險企具備增員競爭力。

　　“2017年萬能險和投連險總體規模同比會明顯下降。預計下半年這一趨勢還將持續。中小型險企今后還想依靠銀保渠道開拓業務，就必須重新設計一套適合當下保障要求的制度?！蹦畴U企相關負責人認為，一方面是防風險、回歸保障，短期資金不能做長投；另一方面，銀保渠道的產品要拋棄此前“只要規模、不要價值”的舊發展理念，設計好渠道銷售產品的內含價值和保障功能，未來保險公司應將在產品設計、渠道建設、客戶黏性等方面下工夫，才能推動其重新增長。

　　目前各險企都在絞盡腦汁思考新的產品策略，以新華保險、中國人壽為代表的老牌險企，主要是大力發展長期期繳業務和保障型產品；對于中小型險企來說，則主要是結合自身條件，開發“物美價廉”的健康險、定期壽險等產品，并利用互聯網渠道進行傳播。

　　“未來應加強保險產品創新，推出適合柜臺銷售的銀行代理保險產品。新產品的開發應側重于保障性和長期性，能夠集保障性、投資性或儲蓄性為一體，并為客戶提供一些配套增值服務的產品?！鄙鲜鲭U企相關負責人說，如銀保年交類產品和貸款人人身意外傷害險繳費較低，保障程度較高，抗市場變化能力較強，能夠實現銀行、保險利益的交叉融合，可作為一定時期內銀、保合作業務的重點。

　　保監會相關負責人指出，下一步將加強萬能險監管強化重點公司監管，一是強化法人治理、資金運用、產品管理等領域的監管力度，對重點公司實施全過程、穿透式監管，堅決守住不發生系統性風險的底線。二是加大違法違規查處力度，對惡意擾亂市場秩序、違規運用保險資金、背離萬能險自身發展規律的行為，堅決查處，決不手軟。三是健全和完善監管制度，督促保險公司轉變發展方式。

　　平安證券認為，隨著資本市場的回暖，收益率有望提升，且隨著監管倡導行業回歸保障本源，行業保費結構將會有所改善，保障型產品占比將會提升。

    信息來源：中國保險行業協會公眾號