2017年度全國保險好新聞之十八  證券時報：壽險業備戰十一產品新規 多家公司新產品申報被打回

　　導讀：134號文對保險行業影響至深，新政從出臺到落地之間，行業經歷了一段時間的消化期。證券時報記者大規模報道各家公司的準備情況，揭示不少公司申報的“擦邊球”產品被打回，新規之下兩條“紅線”不能踩，保險產品保障成分大大提高等等，對外釋放出監管從嚴、行業回歸“姓?！钡男盘?，引起業界強烈關注。

　　《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（134號文）正式實施的10月1日，是快速返還附加萬能險這一主流險種的大限。134號文被稱作史上最嚴新規，到底嚴到什么程度？證券時報記者從業內了解到，近幾個月陸續有壽險公司根據新規申報產品試探監管邊界，但是不斷有產品被打回。

　　從產品形態上看，新申報的產品必須滿足兩個基本要求，即萬能險不能是附加險形式，年金5年之后返還且每年返還不超累計保費的20%，諸多細節存在一定的操作空間。但業內的普遍感受是，新規的執行力度非常嚴格，紅線明確。有些公司曾試圖通過各種花哨設計實現高返還和高收益，但均拿不到產品批復的回執。

　　上報產品 試探監管尺度

　　如今，距10月1日大限僅剩月余時間，記者了解到，業內正通過交流不同公司產品報備的獲批情況，了解監管尺度松緊。

　　根據各家公司反饋交流情況，新規之下，有兩條紅線不能踩：一是產品不能附加萬能險賬戶，也即萬能險不能以附加險形式存在；二是年金保險5年內不得返還，5年以后每年返還金額不能超過已交保費的20%。對此要求，各家公司都能遵守。

　　在這兩條基礎之上，保險公司又從不同角度入手研發產品，尋找監管邊界。第一種是“雙主險”的試探。有公司嘗試將此前“年金附加萬能”形態，改為“年金+萬能”雙主險形態，這在形式上是可以，也可能是十一之后的主流產品形式。

　　試探之二是雙主險形態下，有公司試圖將年金返還的資金免費進入萬能險賬戶，但該做法沒有獲得放行條。沒有獲準的原因也不難理解，如果資金從年金主險賬戶“暢游”到萬能主險賬戶，如此便利，本質上與“主險附加萬能”時無異，相當于繞開了監管規定，萬能險賬戶又成了年金的附加賬戶。也就是說，當資金從年金賬戶轉入萬能險賬戶時，雙主險產品未來要收取手續費。

　　試探之三是萬能險賬戶資金每年可以數次免費領取，該做法不易通過。此前的萬能險具有短期理財屬性，可以每年不限次數免費領取一定比例內的資金。根據文件，為了倒逼行業回到萬能險本源，引導長期儲蓄，以后領取資金，特別是在產品最初一定年限內取出的，或將收取手續費。

　　推出過渡產品　測試市場接受度

　　由于134號文兩條紅線的要求，與目前相關產品主流形態差異巨大。對于市場是否可以接受新產品，接受情況如何，業內并沒有把握。因此，在大限之前，有壽險公司嘗試推出符合新規部分要求的“過渡期”產品，對外試探市場反應，對內訓練團隊。

　　比如人保壽險8月8日上線一款年金附加萬能險賬戶的產品組合，將生存金返還按照新規設定。初次返還確定在滿5年后，初次返還基本保額的150%，此后每年返還基本保額30%，直至客戶身故。記者根據其給出的投保案例測算，返還設計時點及返還比例恰好符合新規要求，5年后開始返還，每年不能超過已交保費的20%。

　　案例顯示，30歲的父親為0歲男寶寶投保該產品，選擇祝壽金領取年齡60周歲，交費期間10年，年交保費10萬元，基本保額為61100元。則首次高返還年金為，5歲當年，生存金給付150%基本保額，即91650元，低于已交保費的20%，即10萬元（10萬*5*20%）。此后年份返還更低于此。

　　不過由于該產品附加萬能險，只能銷售一段時間。據悉，該產品一共“閃售”了14天，銷售規模在30億元左右?！叭吮Ｓ眠@款產品做市場接受程度測試，效果不錯?！币晃粔垭U人士稱。

　　未來產品形態多樣

　　10月1日以后的產品究竟會是什么樣？記者多方采訪了解，總體上壽險公司產品會回歸保障功能，理財功能會弱化，長期儲蓄特性會增加，業內預測了如下的產品線演化結果。

　　定期壽險、重疾險等傳統保障產品，保障更加極致，并走向互聯網。

　　萬能型產品，回歸保障，也可和年金等組成雙主險產品組合，提升綜合收益。

　　短期理財型產品，轉向期限稍長的期交產品。保險公司可能設計出第五年、第六年后有高現金價值的保單，屆時通過“返還+退保金”的方式彌新產品返還慢的劣勢。但即便通過這樣的方式，實現的收益率也不會太高，預計在4%左右。

　　長期儲蓄產品，如養老年金產品，需要跨界組合，對接養老社區等。此外，具有傳承功能的產品，如“保險+信托”，也將會有市場空間。

　　總體來說，市場競爭會愈加激烈，未來需要保險產品創新和跨界組合，還需更好地展示產品，讓客戶有更好體驗感。

    信息來源：中國保險行業協會公眾號